28' Dec. '18. No. 2166 DE AMSTERDAMMER, WEEKBLAD VOOR NEDERLAND De N. U. M. obligatiën De Nederlandsche UitvoermaatschappQ werd in 1917, onder medewerking dtr Re geering opgericht als een t x port-centrale, niet enkel om een streng toezicht te houden op den uitvoer tijdens den oorlogstoestand, maar tevens om de exporteurs behulpzaam te zijn bQ het financieren der uitvoeren, die voor een groot gedeelte niet in hard cash maar in schuldbekentenissen op het buiten land betaald werden. De N U. M. heeft een aandeeienkapiteal van 5 millioen gulder, bij eengebracht door belanghebbende firma's en instellingen en heeft de bevoegdheid de door hft buitenland voor gekochte goederen in betaling gegeven schuldvorderingen van de exporteerende firma's over te nemen en daartegen hare eigene obligatiën af te gever. Deze obligatiën zflr, gezamentlflkmet de ove rige crediteuren gedekt door het eigen ver mo gen vandeN.U.M bestaandeuithaareigenkap. van ?5 000.000 en deovergenomen schuldvor deringen op het buitenland, waaronder een aanzienlijk bedrag bultenl. schatkistbiljetten. De winsten der maatschappij konden en schflnen inderdaad gerulmen tijd zeer be langrijk te zijn geweest en met het oog daarop had de regeering gestipuleert, dat de wins'en boven hetgeen noodig was om 5pCt. op het aandeelenkapitaal te voldoen, ten bate van de schatkist zouden komen. Het voordeel voor de exporteurs zoude voornml. daarin gelegen zijn, dat zij hunne niet of moeielijk verhandelbare buitenlandsche schuldvorderingen konden converteeren in een in het binnenland verhandelbaar en beleenbaar papier en daardoor hunne mid delen liquide maken en houden. De opzet van de zaak is dus gezond genoeg, vooral waar de Nederlandsche Bank zich onder een straks te vermelden voorbehoud bereid verklaard heeft tot beleening der N. U. M. obligatiën. In de uitvoering schijnt men echter op bezwaren te stuiten, althans stemt het tot nadenken, wanneer men ziet, dat deze N. U. M. obllpatiën geen hoogeren prijs dan SOpCt. kunnen bedingen, hetgeen voor eene 5 pCts. obligatie met ruim 2Vs jarigen looptijd (de obligatiën zijn 1 Augustus 1818 a pari aflosbaar) een rendement van ca. 16 pCt. beteekert. Dit hooge rendement of m. a. w. deze lage koers der obligatiën wijst op wan trouwen In hare soliditeit. Of dit wantrouwen al of niet gewettigd is, kan de buitenstaander moelelijk beoordeelen, want de status der obligatiën is voor hem niet duidelijk. Wel publiceert de N. U. M. elke week een ver korte balans, maar zonder kennis van de interne aangelegheden der maatschappij wordt men daaruit niet veel wfjzer. Volgens de laatst gepubliceerde balans, die van 19 December jl. bedroegen de activa der N. U. M. ? ca 137 raillloensamengestelduit1): kas en bankiers ca. ? 3.400000. buitenlandsche schatkist biljetten , 53.200.000. diverse rekeningen en cre diteuren 79.700 000. gebouwen l.600.000. Daartegenover stond een gelijk bedrag aan passiva, saamgesteld uit: Aandeelr n kapitaal ? 5.000000, 5 pCts. N. U. M. oblig. , 14.770000,Dlverse crediteuren 105700000 Bankiers . 11.500.000,Derhalve staan tegenover een totaal van / 132 millioen in Ned. Cour. te betalen schulden, behalve ca. 5 millioen aan kas, bankiers en gebouwen ongeveer/132 mllli<>m aan vorderingen op het buitenland. Wtlk gedeelte daarvan bestaat uit vord-ringen op de Centrale landen met hare sterk grdeprecieerde valuta, en zelfs, »oor zonvrrre bij deze vorderingen bedongen is, dat zB tot een vasten koers in Ned. Cour. moeten betaald worden, welken waarborg is er, dat dit inderdaad zal en kan geschieden ? Om trent deze punten verkeert het publiek geheel in het duister en in dezen toestand is het alleszins begrijpelijk, dat er weinig lust is om de schuldbrieven der N. U. M te koopen, zoolang er gerechtvaardigde twijfel bestaai of de oogenblMckelQke werkelijke waarde der activa in de verste verte overeenkomt met de in de balans aangenomen waarde. Een ander punt van twijfel is, welke ver houding er bestaat tusschen de obligatiën en de overige crediteuren. Hebben zij gelijke concurrente rechten op het gezamentlijk actief, zOn zij preferent op de buitenlandsche schatkistbiljetten, zooals sommigen tneenen, of zijn de overige crediteuren voor het geheel of een deel preferent op het actief? Omtrent al deze punten, die van groote beteekenls zijn voor de beoordeeling van de onderlinge waardeverhouding der obligatiën en overige crediteuren verk-ert men geheel in het on zekere. Waar men mag aannemen, dat de overige crediteuren ten all*n tijde opeischbare vorderingen hebben, terwijl de obligatiën eerst na 2 Vs jaar aflothaar zijn, is de mogelijk heid zelfs n]M uitgesloten, dat tegen het tijdstip der afl «baarhrid der obHgaiJën het grootste deel der activa zal verdwenen zijn om in de voldoening d«r overige vorderingen te voorzien. Het is daarom niet alleen wenschelijk, maar gebiedend noodzakelijk, dat overaldeze thans nog duistere punten een vol en helder licht verspreid wordt, vooral ook omdat men hier te doen heeft met schuldbrieven van eene sem-offic-ëele Staats-instelling, waarbij het publiek in den waan verkeert, dat er een feitelijke, of althans moreele verplich ting van den Staat achter staat. Van eene feitelijke verplichting is echter geen sprake en is dit onlangs in een der betreffende de N. U. M. uitgebrachte regeeringsbescheiden nog betoogd, waarbij tege lijkertijd de mogelijkheid in uitzicht gesteld, dat aan verdere uitgiften van N. U. M. obligatiën wel eene Staatsgarantie zal verstrekt worden. Omtrent een zedelijke verplichting ben ik echter nog zoo heel zeker niet, dat de regeering ten dien aanzien, geheel vrij uit zal kunnen uitgaan. De obligatiën en de geheele N U. M. wordt door het publiek gezien onder den nimbus van een staats lichaam en, al mag men wel beweeren, dat de nemers en koopers der obligatiën zich dan maar hadden moeten vergewissen omtrent den status van de papieren, die zij opgenomen of gekocht hebben, de mo reele aansprakelijkheid wordt daarmede niet weggenomen. Het wil mij dan ook voorkomen, dat waar op fe.ltelQke gronden de zekerheid der obligatiën van twijfelachtig allooi is, IIMIMMIIMIIIIItlllllH iiiiimiiiiimiifiiiiiiiiiiiiimiiiiiiiniimii IIIIMIIIHI DE THTENTSCHE BANK iiüTEiDJii, lonnojii, 'i-mmmi OTIECRT, afstort kapitaal f 21.952.000.?Reierven f 10.758.814.03 tee veile aansprakelijk veer verblitenlsiee vai: B. W. BLUDENSTEIN ft, Ce., 55-56 ThriidtodlMtrwt L»»*** ».C. B. W. BUJDEN8TEIN Junler, Essohedt. LEDEBOER fc Ge.. Alnele BeKcnlnar Courant met Rentevergoeding. IH- en Verkoop Wissels op Binnen-en Buiten)., Vreemde Mimt, Coupons. Ineaaseering op Binnen- en Buitenland. Rembonrscredieten in Noord- en Zuid-Amerika. b- en Verkoop Effecten. Bewaring ran Waarden. Safe Deposits. Verzekering tegen verlies bij uitloting van fondsen. Voorschotten op Fondsen en Goederen. Credieten aan Handelaren en Industrieelen bq hare afdeeling CR£ DIETVEBEEMGim hetzij tegen borgstelling, credlethypotheek of andere zekerheid, hetzij in blanco. Rente voor DEPOSITO'S Direct «pvorderbaar l pCt. TIen dagen opzegging IJi . Een maand vast . . l op nader overeen te komen Een maand opzegging / voorwaarden. Drie maanden opzegging 3 . *) Zes Maanden 3Vt . *) Een Jaar . 4 . *) ?) Van den dag der opzegging af wordt i pCt. minder rente vergoed. iiiiiiiiiiniiiiiiiiiiiiiim irtitim A fïomperft IS34 ?n'tfrtftigfoereenifwy 1853. ALLE BANKZAKEN UPITAAL El IESEIVES f 11.500.000,- TWINTIG KAXTOREI De Maatschappij voor Hypothecair Crediei in Nederland GEVESTIGD TE 's-GRAVENHAGE MOLENSTRAAT Ko 39 geeft 4%°0 Pandbrieven uit in stukken van / WOO.-, f SOO.?en f WO.?. BinnenL Vaart Risico Sociëteit. Telel. N. 1028 H. gerestigd te A'dam, Bokin 69. Telef. N. 1321 H. DIRECTEUREN: Jan A. v. Kijk, I>r. J. n. l'roockewit DE BlfiNENLANuSGHE VAART RISICO SOCIËTEIT" sluit: TEKZEKEKIN«EK op atle Binnenwateren van Nederland, België. Duitschland, Frankrijk, enz. YERZEKERIN6EN op Schepen, Schuiten en Stoom boot e n. TERZEKERINÖEN op Koopmansgoederen, Huisraad, Inboedels, enz. geladen in Schepen, Booten, enz. TERZEKERINGEN te LAND door geheel Europa per spoor, Wagens, enz. VERZEKERINGEN per POST enz. op Effecten, B ank papieren, Edelgesteenten, enz. door geheel Europa, naar en van Amerika, naar en van Oost-en West-Indien, enz. VERZEKERINGEN op PASSAGIERSQOEDEREN. De schade in de Hotels enz. wordt vergoed. HEERENGRACHT 581, AMSTERDAM. Opg-ericlit 1883. Qeelt uit: 5 pCt's PANDBRIEVEN stukken van / 1000.?, ? SOO en ? 100.?tegen den koers van tOOi c pCt. IDE DIRECTIE. ORTUtaBTiALKiS N Doe!?iMr 20-22, InMmlam. Kanitaalen Resemn / 5.500.000,Renteverg. voor gelden a deposito met l dag opzegging . . l pCt. Bedr. tot/20.000-terst. betaaldb. met 10 aagen opzegging t^pCt. Voor andere termijnen op nader overeen te komen voorwaarden. Op -n en gesloten bewaargeving volgens Reglement. SAFE DEPOSIT ISWf HTIÜJG, geopend: op Werkdagen van 8% tot 5 uur. op Zaterdagen en Beursvacantied. van 8% 2 Loketten van / 2.50 per maand ? 10.?per jaar) en hoogertehuur voor bij de Directie bekende of geïntroduceerde personen. AMSTERDAM, l Januari 1918. ^ OppchMUi ^ Algemeene Waarborgmaatschappij AMSTERDAM, Keizersgracht 482. Oir.: Mr. A. H. van Hierop en P. Peelen pCt. rUNDBNEVEN ?1000, /500 en/100 tegen WO pCt. Aflosbaar a pari binnen 25 jaar door jaarUksche uitloting van ten minste 4 pCt. 5 limmiMmilHtHMIIIIItlllMMIIIimilllllllltMMHIMIMM* lllllllltlllllllllllllltlllllllIIIIIIIIIIIIIUIIIIIItlllllllllllillllIIllllllllllEIIIIIIIIIIMIIIIIIIIIIIlllllllllllllll Sluduri fypoihiikbnk ti littinj» Directie: Mr. H. H. C. Castendijk en Jlsr. B. F. Scbuurbeque Boeye De Bank verstrekt gelden onder eerste Hypothecair ver band en geeft onder con trole van het Algemeen Administratie en Trustkantoor 4H 96 PANDBREVFN uit ttgsn Brandwaarboro-lül Opgericht in 1899 - Gevestigd te Amsterdam sluit verzekeringen tegen SCHADJ DOOR BRAND OP WOON- EN PAI HUIZEN, INBOEDELS, MEUBILAIR FABRIEKEN, ETABLISSEMENTEN. Kantoor: SINGEL 262, A'dam Kali Besar-West, Batavia.. [ S. l. W. VAN BJUREN Directeuren: { M. A. VRIESENDORP l E. LANKHOUT Gemachtigde: NEUMANN & Co., Baiavia Abonneert U voor 1919 op GROOT-NEDERLAND Letterkundig Maandschrift voor den Nederlandschen Stam onder redactie van CYRIEL BUYSSE FRANS COENEN en LOUIS COUPERUS Prijs per jaargang f 18, per post f 18,50 Buitenland f 20,50 Uitgave van VAN HOLKEMA 6 WARENDORF te Amsterdam. AssiiPKntiekantO'tr J, Ikm. SÉrödef. Verzekering op Contract voor 12 maanden op alle soorten goederen voor transport. Keizersgracht 391, AMSTERDAM. 01 HAARLEMSCHE HYPOTHEEKBANK. 4 n en 5 % Pandbrleven tegen Amsterdamsen» Beurskoers KKILUWE lUIEL-IUTSNimi Gestort Kapitaal /7O.OOO.OOO - Statutaire Reserve /12,760,286 Hoofdkantoor: AMSTERDAM Agentschappen te ROTTERDAM en 's-GRAVENHAGE Vestigingen in Nederlandsoh-lndiö: Batavia, Soerabaia, Samarang, Medan en andere voorname plaatsen. Vestigingen in de Straëts-Settlements, Britsch-lndlöen China: Singapore, Penang, Rangoon Hongkong en Shanghai. In- en Verkoop van Wissels en Telegrafische Transferten. Incasseeringen en Financieeringen. Schriftelijke of Telegrafische Credieten. Reiscredietbrieven. Deposito's. Rekeningen-Courant Administratie van Effecten en alle andere Bankzaken. Rt)nt*v*rgoe>dlng voor Deposito's m»t 12 maanden opzegging 4 pCt. INCASSO-BANK AMSTERDAM - ROTTERDAM - ALMELO - ARNHEM - DELFT DORDRECHT - 's-GRAVENHAGE - NIJKERK - UTRECHT - WORMERVEER - WIJK BIJ DUURSTEDE - IJSSELSTEIN - ZAANDAM Volgestort Kapitaal 114.OOO.OOO.Reservo f 2.247.2OO. Effectenorders Coupons Prolongaties Vreemd Bankpapier Cheques Buiten). Wissels Een betrouwbare WEG WIJZER op financieel gebied, zoowel voor BELEGGING als voor SPECULATIE is het verschijnende Dinsdag- en Vrijdagavond. Vraagt gratis-Proefnummers aan de Bureelem Oen Haag, Noordeinde 144, (Postbus 84; Telef. Haag 6374), Amsterdam, Heerengr. 154, j 420; Centrum 5O61 Abonnementcprijs f3.SO per Jaar (op goed papier f6.?p. j.) Indiëf9. Losse exemplaren 10 ets. per stuk Accountantskantoor van HENRI C. HOEK, Lid. Ned. Bond v. Ace. DEN HAAG, Sweelinckstraat 181 - Tei. H 9565 LEIDEN, Leidsche Straatweg 23» (Rijnsburgerweg) NEU-iND. ESCOMPTO MAATSCHAPPIJ OFCrEKIUHT IN 1857 KAPITAAL ?25,000,000. waarvan uitgegeven en volgestort ..... 20,000,000. RESERVE. . . 4,200,000.Hoofdksmtoo» i B A T A V l A AGENTSCHAPPEN te: Soerabaia, Soerabaia-Slmpang, Semarang, Weltevreden, Padang, Bandoeng, Cheribon, Macassar, Djokdja, Medan, Tegal AUSTEBDAM '«-«BAYENHAeE Kelmncraebt 5V3^5 Frlna Hendvlkplela 14 Voorschotten op Ceelen Incassi op Indlë, Holland en het Buitenland Open en gesloten Be waar ge vingen RENTE VOOR DEPOSITO'S: met l dag opzegging 2 pCt. gedurende 3 maanden vut 3 pCt. . 10 dagen . 2J4 , t |ut nut. . 4 . gedurende l maaad vut 2% , SCHRETLEN & CP= AMSTERDAM, Keizersgr. 126 NIJMEGEN, Stadsgracht, int.Tel. N 5701 en N 9128. Int.Tel. 1379 en 1701. Verrichten alle Bankzaken. Arnhemsche Hypotheekbank AJNNO TEL. 15 O Directie: Mr. S. J. VAN ZIJST, Mr. J. F. VERSTEEVEN NILLMIJ Studiebeurs verzekeringen Rotliid, Hjpölhiikbsök 1001 liduliod Opgericht in 1864 VoltBekiid Huttch. Kipltiil f 5.000.000. Verstrekt geld op eerste hypo theek londer vooruitbetaling van ente. Voor inl. wende men xich tot iet kantoor der Bank, Qed. Blerha'en 25 te R'dam of tot hare Agenten n de hoofdplaatsen des Riks. De Dtr. Mr. W. v. ROSSEM, Mr. TH. ^EEPMAKER, Mr. N. P. C. V. WIJK. 'S GRAVENHAGE, Veenestraat 1. Tel. H. 1389 AMSTERDAM, Weteringschans 229. N. 9993 UTRECHT, Minrebroederstraat 22. 2352 DB Hoiiandschi Voorsdiotbanii HAARLEM, KRUISWEG 70. 4!kantoren:Amsterdam,Damrak99 Rotterdam, Wfjnhaven 129a. s-Qravenhage, Qed.Burgw.38. Maastricht, Stationstraat 36. De Bank verstrekt gelden tot elk icdrag met een minimum van r 5OO en verkoopt 4« pCt. schuldirieven in stukken van f 1000, 500, f 100 en f 50. n lederen Boekhandel: gpr'teto «ebuueen f 0.95 per deel. 's-GRAVENHAGE 4PoFaiidlirienDa9r/o LOUISE VAN DIEN, GRENSSTRAAT 24 TEL. 6748 Z. AMSTERDAM